10月23日，上市公司华润三九披露2026年第三季度报告。从这份尚未经审计的公开数据来看，该公司单季度营收、归母净利润同比双双回落，前三季度整体业绩小幅承压；公司同步加快债务偿还、优化负债结构，但应收账款、存货减值以及资产价格波动，对当期盈利形成扰动。
财报数据显示，2026年第三季度，华润三九实现营业收入63.96亿元，同比下降10.87%；归母净利润4.87亿元，同比下滑9.43%；扣非归母净利润4.70亿元，同比降幅收窄至3.90%。对比来看，扣非利润表现优于账面净利润，说明利润下滑有一部分来自非经营性因素扰动，主业经营韧性仍存。
拉长周期看，今年1-9月，公司累计实现营业收入214.10亿元，同比下降2.62%；归母净利润21.58亿元，同比下降8.30%；扣非归母净利润20.66亿元，同比下滑5.48%。前三季度加权平均净资产收益率为9.46%，较去年同期下降2.01个百分点。
截至9月末，华润三九总资产554.37亿元，较上年末下降5.73%；归母股东权益226.25亿元，小幅增长2.04%。资产端变化亮点在于公司持续降杠杆，短期借款规模大幅缩减，主要系集中偿还到期债务所致。
不过财报也暴露不少压力点：货币资金同比下滑31.70%，主要是筹资现金流出增加；合同负债同比大幅减少，预收货款规模走低；本期信用减值、存货跌价、开发支出减值计提增加，叠加金融资产公允价值下行、汇兑损失抬升、利息收入减少，推高财务费用，挤压利润空间。
同日，华润三九同步披露资产减值计提公告。公司前三季度合计计提各项资产减值准备4.50亿元，转回减值2233.93万元，转销及其他变动7157.12万元，合计减少前三季度利润4.03亿元。减值主要来自应收账款、存货跌价以及开发支出，其中开发支出减值1.39亿元。公司表示，本次计提遵循谨慎性原则，符合会计准则，能够公允反映资产状况，相关计提不影响经营性现金流。
作为国内OTC龙头企业，华润三九覆盖感冒、胃肠、皮肤等大众健康赛道，同时布局处方药、中药配方颗粒等板块。本次三季报业绩走弱，反映出在医药消费市场竞争加剧、需求复苏不及预期背景下，大众药企面临的增长难题。不过，从财报来看，华润三九主动压缩有息负债，优化财务结构，有助于降低后续财务风险。
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